證券之爭，需要考慮的地方真的太多了，你有一百億，你敢全部丟進去嗎？你敢？那麼一百一十億、一百二十億、甚至是兩百億呢？鬼知道你的對手有多少錢。

雷霆的弱點在於他們底蘊不足，但從另一個角度來看，雷霆有多少錢就敢投多少錢，瑞穗不敢。

你拿一百億來支撐日經225指數，可以，但再多就會影響到其他地方，比如股票、期權、商品期貨、甚至機構本身的運轉。

再說了，頭寸代表風險、風險和收益、虧損都呈正比，金融史上，大機構把自己的頭寸暴露得太多，得到的結果是好壞參半，比如次貸危機。

總體看來，雷霆和瑞穗勝負兩可，決定他們勝負的是第三方資金，也可以稱之為市場。

第三方資金也不敢隨便入場，機構投資者們其實更喜歡無風險的技術套利，當情勢明朗，一大批人搶籌導致市場迅速單向滑動的時候，其實也是一種技術套利。

20萬。

30萬。

40萬。

50萬……

日經225指數期貨上面，雷霆的持倉量在迅速飆升，代表著多空分歧嚴重程度也在加劇。

但是，所有人都知道，這種持倉量不會持續下去，雖說日經225主要市場就有三個，當市場總持倉量太誇張的時候，新加坡、日本和美國的監管層不跳出來調查才是怪事。

所以日經225指數是漲是跌，其實就在今天下午見分曉，而且無論漲跌，多空雙方都會在收盤前尋找合適價位平掉頭寸，鳴金收兵或明日再戰，就要看雙方的意向。

在這種情況下，雷霆其實還有另一條路可以走……

“拖著克達他們，我不可能答應他們的條件！”

“指數期貨不能容納，那就期權、cfd都可以，告訴他們，我要用他們的渠道，讓他們把眼睛擦亮了，我要瑞穗的買盤，同等價格下面，我要瑞穗的買盤！”

證券市場裡面，論賺錢最多的，當然是期權，有時候100元的期權賺到1萬元都不是奇怪的事情，但期權是對賣方完全承當義務的產品，所以它的交易量一直不大。

港島市場是期權產品最成熟的市場，但它的交易量也不大，根本容納不了百億美元的對沖。

在這種情況下，很多對沖是延伸到場外的，比如說，大機構的兩個客戶，相互在機構賬戶上有錢，然後他們一個看多一個看跌，機構就可以撮合他們簽訂合約，鎖定賬戶保證金，然後賺取手續費。

是以金融圈的很多操作都是場外進行，有的時候，場內只是場外對沖結束之後、多空雙方剩餘力量的操作，也可以稱之為剩餘資金。

場外對沖100億，多頭沒錢了，空頭還有10億，誰贏？當然是空頭贏了。

但多頭沒錢，有證券啊，他可以融資買入，他還可以虧本甩掉場外頭寸，抽出資金進入場內再次對沖，反過頭來，空頭面對這種情況，要麼同理處置，要麼就妥協，收割一筆利潤然後順勢退場。

再算上無數的第三方資金，金融市場的複雜性就顯露無疑了。

雷昊要的是頭寸，只要有大機構用各種基金來保障這些合約的預期收益，他其實無所謂。

在這個時間點，也只有瑞穗才會和雷霆進行瘋狂的對沖，場內走不了，那大家就走場外。

“雷霆是準備拿著頭寸過夜？”

“瘋狂的傢伙，他不準備當日平倉了，而且……該死的，雷對股權真是吝嗇。”

“現在我們暫時只有選擇入場與否，運氣好的話，或許雷霆會分點頭寸出來。”

到了現在，尼克等人也算明白雷昊的態度了，進行場外交易就是想保留頭寸過夜，從這個態度來看，雷霆不打算向克